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Esta plaza se conoció antiguamente como Plaza de la Caridad o de la Universidad, por la presencia de los edificios de la Iglesia y Hospital de la Caridad, y de la Universidad de San Marcos (ambos en los terrenos que hoy ocupa el Palacio del Congreso). A partir del siglo XVII fue denominada también Plaza de la Inquisición y, ya con la Independencia, cuando el Congreso empezó a funcionar en el local de la Universidad, pasó a llamarse Plaza de la Constitución. En 1822 el gobierno publicó un decreto por el cual se anunciaba la instalación en esta plaza de una estatua ecuestre del General José San Martín. Sin embargo la estrella del Protector del Perú empezaba a apagase y, ya en 1825, se decidió erigir en el mismo lugar un monumento al Libertador Simón Bolívar.

Como se ve, poco a poco y con el paso de los años la plaza fue embelleciéndose. Al fondo aparece aún la iglesia de la Caridad (con una fachada renovada), en el terreno que unos años más tarde ocuparía el edificio del Congreso. El balcón en esquina corresponde a la casa donde nació y pasó su infancia Ricardo Palma. 
Estatua en bronce del Libertador Simón Bolívar, obra del escultor italiano Adamo Tadolini, quien ganó un concurso público convocado en Roma por el gobierno peruano en 1825. Cuando la escultura finalmente llegó al país, en 1859, su traslado desde el puerto de El Callao fue muy complicado debido a su gran peso. Una copia de la misma se encuentra en Caracas. Archivo Eduardo Dargent Chamot. Lima.